中國鋼材期貨在前期低點(diǎn)至半年線(xiàn)之間已盤(pán)整一個(gè)多月，交投逐步萎縮。一方面，現貨資源成本高，限電限產(chǎn)及保障房開(kāi)工預期均為市場(chǎng)看好后市的理由，而期貨較現貨嚴重貼水更是鞏固了多頭信心;另一方面，宏觀(guān)面利空層出不窮，旺季過(guò)后鋼市基本面也整體趨弱，再加上技術(shù)上螺紋鋼始終未能向上突破，空頭氣氛不斷蔓延?！　墓獊?lái)看，5月份國內粗鋼產(chǎn)量6025萬(wàn)噸，輕松刷新單月產(chǎn)量紀錄。按照現貨原料計算，筆者估計鋼廠(chǎng)平均毛利接近600元/噸，在高利潤驅動(dòng)下，除非后市預期非常不好，否則鋼廠(chǎng)難以主動(dòng)減產(chǎn)。從全社會(huì )用電量歷史數據來(lái)看，每年7—8月份才達到年內用電高峰，此外，隨著(zhù)電價(jià)上調以及運力改善，主要港口煤炭周庫存自5月以來(lái)持續增加，近期國內大范圍降雨又為水電制造機會(huì )，預計短期由電力緊張導致的鋼廠(chǎng)大范圍限電減產(chǎn)的可能性較小。從以上兩個(gè)角度分析，后期供應維持高位的可能性較大。
　　需求方面，目前已進(jìn)入消費淡季，南方陰雨高溫天氣無(wú)疑增加了銷(xiāo)售的難度。此外，螺紋鋼社會(huì )庫存在連降13周后于上周小幅增加，直觀(guān)地反映了需求的轉弱，對市場(chǎng)心理構成沉重打擊。從5月份房地產(chǎn)數據來(lái)看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額累計增速仍保持34%以上的高位，但商品房銷(xiāo)售面積、銷(xiāo)售額同步上升，暗示短期房地產(chǎn)調控政策難以放松。保障房建設提速引發(fā)市場(chǎng)無(wú)限想象，但數據顯示，截至5月底我國保障房?jì)H開(kāi)工340萬(wàn)套，進(jìn)度較為緩慢，住建部已將1000萬(wàn)套保障房***晚開(kāi)工時(shí)間推遲到11月末，預計在任務(wù)時(shí)間窗口較長(cháng)、且上半年貨幣緊縮壓力較大背景下，保障房短期難以對鋼市需求構成實(shí)質(zhì)的提振。
　　宏觀(guān)方面，目前整體呈現三大特點(diǎn)。首先，全球主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長(cháng)乏力，實(shí)體經(jīng)濟形勢不容樂(lè )觀(guān)，這主要表現在，歐美中等主要經(jīng)濟體5月份PMI數據繼續回落，日本PMI雖有所反彈，但可持續性較差，同時(shí)就業(yè)、消費及房地產(chǎn)等關(guān)鍵領(lǐng)域表現疲弱。其次，全球范圍內通脹高企，貨幣緊縮壓力加大。今年以來(lái)，歐美中日等主要經(jīng)濟體通脹顯著(zhù)攀升，尤其是美國5月CPI意外創(chuàng )出近三年***大增幅，QE3啟動(dòng)的可能性大大減弱，而我國5月CPI數據創(chuàng )下34個(gè)月新高，加息陰影仍籠罩市場(chǎng)。***后，歐債危機、美債危機利劍高懸，希臘、葡萄牙等PIGS問(wèn)題頻發(fā)更為全球脆弱復蘇增添變數。
　　綜合以上分析，筆者認為，盡管鋼市目前有高現貨成本的支撐，但隨著(zhù)消費淡季的到來(lái)，原料松動(dòng)，需求短期難有亮點(diǎn)，再加上宏觀(guān)面利空重重，周邊市場(chǎng)也不容樂(lè )觀(guān)，鋼價(jià)短期向下突破的可能性較大，下方目標暫看向前期低點(diǎn)4600一線(xiàn)，期貨高貼水和現貨高成本將限制下行空間。
　　昨天，武鋼股份公布7月價(jià)格政策，除作為建筑鋼材的線(xiàn)材價(jià)格小幅上調外，其他板材類(lèi)產(chǎn)品全線(xiàn)降價(jià)。此前，寶鋼和鞍鋼也同樣宣布下調主流產(chǎn)品價(jià)格。三大鋼企的共同降價(jià)意味著(zhù)鋼材市場(chǎng)，特別是板材類(lèi)產(chǎn)品整體調整不可避免。
　　根據武鋼昨日調價(jià)文件，熱軋下調100-150元/噸，冷軋下調幅度則達到400-500元/噸，無(wú)取向硅鋼也下調200-400元/噸。只有線(xiàn)材中的一個(gè)品種上調了100元/噸。
　　此前，寶鋼和鞍鋼也分別公布了7月調價(jià)文件，亦全線(xiàn)降價(jià)。由于三大鋼廠(chǎng)都以板材品種為主，其下游的汽車(chē)、家電、機械制造行業(yè)生產(chǎn)卻持續受壓，訂單明顯下降，因此鋼廠(chǎng)降價(jià)在市場(chǎng)的意料之中。
　　據中國鋼材網(wǎng)提供的信息，昨日全國市場(chǎng)板卷市場(chǎng)全線(xiàn)下跌，無(wú)市場(chǎng)上漲。其中，合肥市場(chǎng)熱卷更大跌70元/噸，天津、太原的冷軋卷板市場(chǎng)下跌50元/噸。
　　建筑鋼材市場(chǎng)也連帶承受壓力，各地區漲跌互現。相關(guān)分析師告訴記者，本周受梅雨季節影響，加之資金壓力進(jìn)一步加大，上海地區的螺紋鋼成交明顯萎縮。
　　雖然價(jià)格承壓，但由于利潤空間依然較為樂(lè )觀(guān)，鋼廠(chǎng)并沒(méi)有減產(chǎn)跡象。據本報從業(yè)內***獲得的數據，6月上旬，全國粗鋼日產(chǎn)量再次攀升到196萬(wàn)噸。這一數字是僅次于5月中旬的第二高產(chǎn)紀錄，說(shuō)明我國鋼鐵產(chǎn)能依然在全面釋放。
　　對后市走向，業(yè)內態(tài)度出現分歧。主流觀(guān)點(diǎn)認為，短期內宏觀(guān)緊縮帶來(lái)的資金和訂單壓力將會(huì )持續向鋼鐵市場(chǎng)施加影響。其中，板材類(lèi)產(chǎn)品的價(jià)格將全面調整，疲弱運行，部分地區板材與建筑鋼材的倒掛也將持續。而螺紋、線(xiàn)材等建筑鋼材價(jià)格在短期內也可能因梅雨天氣、銀行中期貸款到期等因素受到壓力。但隨著(zhù)保障房的開(kāi)工提速，三季度機會(huì )仍在。
　　不過(guò)，瑞銀證券卻在研報中認為汽車(chē)板的需求將復蘇。瑞銀分析師援引中國乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì )的統計數據認為，6月1日-10日，33家汽車(chē)生產(chǎn)商的乘用車(chē)銷(xiāo)量同比反彈22.5%，是今年以來(lái)乘用車(chē)銷(xiāo)量在連續5個(gè)月下滑后，***實(shí)現正增長(cháng)。其中，日系車(chē)正在從供應中斷中復蘇。汽車(chē)銷(xiāo)售的反彈可能意味著(zhù)制造業(yè)將復蘇，去庫存結束、補庫存開(kāi)始，汽車(chē)板需求將獲得提振。

tags:起重鉗|鋼板起重鉗|吊裝鉗|鋼板鉗|起重吊裝鉗